A demanda institucional por bitcoin caiu abaixo da quantidade minerada diariamente, levantando preocupações sobre a estabilidade de longo prazo do bitcoin, segundo um analista.

Dinâmica de oferta e demanda muda

Enquanto a produção de mineração de Bitcoin permanece relativamente constante, a demanda de compradores institucionais “caiu abaixo do suprimento diário minerado pela primeira vez em sete meses”, de acordo com Charles Edwards, chefe da Capriole Investments.

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Edwards compartilhou um gráfico que mostra métricas-chave do Bitcoin acompanhando três atividades institucionais: BTC minerado (vermelho), compras institucionais via ETFs spot e produtos similares (verde-claro) e atividade corporativa de Digital Asset Treasuries (DAT) (laranja).

O total de bitcoin comprado por investidores institucionais é representado pela linha azul.

A análise mostra um declínio gradual na demanda por DATs e ETFs desde meados de agosto, com a demanda combinada caindo abaixo do suprimento diário de mineração em 3 de novembro. A última vez que essa demanda institucional ficou atrás da produção diária de bitcoin foi em março.

 

For the first time in 7 months, net institutional buying has DROPPED below daily mined supply. Not Good. pic.twitter.com/4cRnUWlybe

— Charles Edwards (@caprioleio) November 3, 2025

Inicialmente, os influxos de ETFs à vista de bitcoin compensaram a menor pressão corporativa, sustentando a demanda institucional geral.

Contudo, a demanda via ETFs à vista também começou a encolher rapidamente após o crash de mercado de 11 de outubro. Desde então, esses produtos registraram US$ 1,67 bilhão em saídas líquidas.

Em 31 de outubro, os ETFs à vista de bitcoin tiveram uma saída líquida total diária de US$ 191 milhões, sem registro de entradas em nenhum dos 12 ETFs.

Isso indica que o apetite institucional por exposição ao bitcoin por meio de veículos tradicionais de mercado enfraqueceu após um período de compras agressivas no início do ano, que ajudaram a sustentar o preço do bitcoin.

Demonstrando preocupação, Edwards disse: “Não vou mentir, essa era a principal métrica que me mantinha otimista nos últimos meses enquanto todos os outros ativos superavam o bitcoin”, acrescentando: “Não é bom.”

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