Em meio a debates sobre rentabilidade e estratégias de investimento, um conceito ganha destaque entre quem busca renda constante e crescimento no longo prazo: o yield on cost, ou rendimento sobre o custo. Diferente do dividend yield tradicional, ele revela o retorno dos dividendos com base no preço original pago pelo ativo, oferecendo uma visão mais fiel da rentabilidade real do investimento.

O que é yield on cost?

O yield on cost (YOC) é um indicador financeiro que mede a taxa de retorno atual de dividendos em relação ao custo original de aquisição das ações ou ativos. Para calcular, divide-se o dividendo anual pago atualmente pelo preço que o investidor pagou ao comprar o ativo e multiplica-se por 100 para obter a porcentagem.

Essa métrica mostra o rendimento efetivo que o investimento gera com base no capital inicial, independentemente da oscilação do preço de mercado. Por exemplo, se um investidor adquiriu ações a R$ 10 e hoje recebe R$ 0,40 por ação em dividendos, o YOC será 4% (0,40 ÷ 10 × 100).

Como funciona o yield on cost

Ao longo do tempo, as empresas podem aumentar o pagamento de dividendos. Com isso, o YOC cresce, mesmo que o preço de mercado da ação oscile ou tenha caído. Isso significa que o investidor está recebendo um retorno maior sobre o valor investido inicialmente, o que é especialmente relevante para quem foca em geração de renda passiva.

Diferente do dividend yield convencional, que usa o preço atual da ação para calcular o retorno, o YOC acompanha a evolução real dos rendimentos, oferecendo um parâmetro mais estável para avaliar a performance dos dividendos ao longo dos anos.

Vantagens para investidores de longo prazo focados em renda

O yield on cost ajuda a monitorar se o investimento está entregando aumento real de renda passiva, um dos principais objetivos de quem busca independência financeira. Além disso, permite um planejamento financeiro mais preciso, com base na renda gerada sobre o capital investido, não apenas no valor de mercado.

Outro benefício é a percepção clara do potencial de crescimento dos dividendos ao longo do tempo, reforçando estratégias que priorizam empresas sólidas e pagadoras consistentes.

Fatores importantes a se considerar

Apesar de útil, o YOC não deve ser o único critério para decisões de investimento. Ele não indica a valorização do ativo nem o rendimento futuro dos dividendos, e pode levar a manter ações que não apresentam mais um bom potencial, apenas por terem um alto rendimento sobre o custo inicial.

Por isso, é fundamental combinar o yield on cost com outros indicadores e análises, como o dividend yield atual, fluxo de caixa, perspectivas da empresa e cenário econômico geral.