O Ibovespa fechou em alta nesta quinta-feira, 6. O principal índice da B3 abriu sem direção única, impactado pelo balanço do Itaú (ITUB4) com os papéis passando por uma correção. Mas virou para alta com auxílio de Vale (VALE3), que sobe de 1,73% na esteira da alta do minério de ferro em Dalian, que fechou em valorização de 1,43%, cotado a US$ 112,11 a tonelada. 

Ibovespa hoje

• IBOV: +0,55% aos 126.224 pontos
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Balanço do Itaú

O lucro com crescimento, a carteira de crédito sólida, a queda da inadimplência e o aumento do índice de cobertura, com as despesas operacionais crescendo abaixo das expectativas, fizeram parte dos investidores avaliarem com bons olhos o balanço do banco -- entretanto, não foi consenso, o que fez as ações caírem mais de 2% pela manhã.

"Como já estava muita coisa precificada, Itaú está caindo frente à subida de 1.30% de ontem", explica Daniel Teles especialista e sócio da Valor Investimentos.

O banco registrou uma alta de 16% no lucro líquido em relação ao ano anterior, alcançando R$ 10,9 bilhões no quarto trimestre de 2024. O lucro por ação (LPA) teve um leve impacto positivo adicional de cerca de 1,5%, devido ao aumento nas recompras de ações ao longo do trimestre, o que beneficia acionistas e reforça a estratégia do banco de gerar valor ao capital investido.

A carteira de crédito do Itaú apresentou um crescimento sólido, impulsionado principalmente pelos segmentos de pequenas e médias empresas (PMEs) e corporativo. A demanda por crédito no setor empresarial manteve um ritmo forte, com destaque para o crescimento de 8% nos PMEs e de 7% no portfólio corporativo.

A inadimplência seguiu em trajetória de queda, reforçando a qualidade dos ativos do banco. Os atrasos acima de 90 dias recuaram de 2,6% para 2,4% no trimestre, com melhora expressiva na carteira de pessoa física, principalmente nos segmentos de cartão de crédito e financiamento de veículos.

Ao mesmo tempo, o índice de cobertura – que mede a relação entre as provisões para calotes e os empréstimos inadimplentes – subiu para 215%, garantindo maior proteção contra eventuais riscos.

Mais do que os resultados sólidos do quarto trimestre, o que realmente chamou a atenção foi o guidance para 2025, que veio acima das expectativas, destaca o BTG Pactual (do mesmo grupo de controle da EXAME) em relatório. O banco recomenda compra do papel, com preço-alvo de R$ 42.

As projeções do Itaú indicam crescimento da carteira de crédito entre 4,5% e 8,5%, 7,5%-11,5% no NII (margem financeira) com clientes, R$ 1 bilhões a R$ 3 bilhões no NII de mercado, 5,5%-8,5% nas despesas operacionais, 4%-7% em receitas com tarifas e seguros, R$ 34,5 bilhões a R$ 38,5 bilhões no custo de risco e 27%-29% de alíquota de imposto.

Com base nesses números, o BTG estima um lucro líquido de aproximadamente R$ 45,3 bilhões (+9% na comparação anual), em linha com o consenso de mercado e ligeiramente acima da previsão inicial de R$ 45 bilhões.

“O Itaú entregou um desempenho forte em 2024 e mantém um balanço robusto, estando em sua melhor forma em termos de qualidade da carteira de crédito, capital e rentabilidade. O banco segue bem-posicionado tanto para crescer rapidamente em um ambiente mais favorável quanto para defender sua lucratividade em um cenário mais desafiador”, assina o relatório o analista Eduardo Rosman e equipe.

Entretanto, não foi consenso no mercado que os resultados agradaram. O JP Morgan apontou em relatório que a queda de 20 pontos-base (p.b.) na margem financeira líquida (NIM) no Brasil impactou negativamente o balanço. Embora essa redução esteja ligada à sazonalidade – com maior volume de compras no cartão de crédito e menor uso do cheque especial –, o banco avaliou que o efeito foi relevante para os números do trimestre.

Além disso, o guidance para 2025 indica um lucro estimado em R$ 45 bilhões no ponto médio, valor 2% inferior às projeções do JP Morgan. Outro fator que frustrou as expectativas foi o anúncio de R$ 18 bilhões em dividendos, abaixo da previsão do banco americano, que esperava um montante de R$ 22,7 bilhões.

Como é calculado o índice Bovespa?

O Ibovespa é calculado em tempo real, baseado na média ponderada de uma carteira teórica de ativos. Cada ativo tem um peso na composição do índice, refletindo o desempenho das ações mais negociadas. Se o índice está em 100 mil pontos, o valor da carteira teórica é de R$ 100 mil.

Que horas abre e fecha a bolsa de valores?

O horário de negociação da B3 vai dar 10h às 18h, com o after market operando das 18h25 às 18h45. A pré-abertura ocorre entre 9h45 e 10h. Já as negociações com o Ibovespa futuro acontecem das 9h às 18h25.