São Paulo – Após uma expressiva valorização de 74% em 2012, o momento sugere menos entusiasmo com as ações ordinárias da Raia Drogasil (RADL3), conforme afirma o relatório de hoje da Corretora Fator.

O analista Iago Whately reduziu a recomendação aos papéis de compra para manutenção devido ao baixo potencial de valorização. O preço-alvo de 23 reais para dezembro de 2012, valor bem próximo do preço atual, foi mantido.

“Atribuímos a significativa valorização das ações da Raia Drogasil em 2012 aos bons resultados apresentados e à perspectiva de que conseguirá combinar a eficiência na gestão operacional da Drogasil, com o agressivo plano de expansão da Droga Raia”, explica o analista.

Para ele, outro motivo decisivo para a boa performance do papel é o fato de que a Raia Drogasil foi o destino de recursos que migraram de outros setores do varejo, mais impactados pela desaceleração da economia.

Números recentes

A Raia Drogasil apresentou um lucro líquido de 49,3 milhões de reais para o segundo trimestre do ano, após ganho de 44,1 milhões em igual período do ano passado. No semestre, o lucro líquido passou de 63 milhões de reais entre janeiro e junho de 2011 para 68,7 milhões de reais nos seis primeiros meses de 2012.

“O resultado foi bom, em linha com as nossas estimativas e com o consenso do mercado, com sólido patamar de crescimento de vendas e ganho de margem bruta, parcialmente compensados por baixo patamar de geração de caixa operacional”, avalia Whately.

Em seu balanço, a empresa afirma ter encerrado o segundo trimestre com 807 lojas, após ter inaugurado 26 lojas e fechado 4. Apesar de mostrar um ritmo mais forte comparado ao primeiro semestre de 2011, a Raia Drogasil optou por reduzir suas metas de abertura de novas lojas em 2012 de 130 para 110 lojas.