CPI: inflação dos EUA fica estável em mês que Trump lançou tarifaço
Dados foram divulgados nesta quarta-feira pelo governo americano
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Donald Trump, presidente dos EUA, exibe quadro com novas tarifas, em 2 de abril (Chip Somodevilla/AFP)
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Repórter de macroeconomia
Publicado em 13 de maio de 2025 às 09h39.
Última atualização em 13 de maio de 2025 às 10h24.
O índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) nos Estados Unidos subiu 0,2% em abril. O dado foi divulgado nesta quarta-feira, 13, pelo Escritório de Estatísticas do Trabalho. A taxa acumulada da inflação dos últimos doze meses foi de 2,3%.
O mês teve uma leve aceleração em abril, pois em março o país havia registrado deflação, de 0,1%. Em março, o índice havia atingido 2,4% na taxa anual.
O dado veio dentro do que a maioria dos analistas esperava. A expectativa do mercado era de avanço mensal de 0,2% e alta anual de 2,4%, segundo o Wall Street Journal.
Entre os itens que tiveram maiores altas, estão moradia (0,3%) e energia (0,7%), puxado pela alta na eletricidade. Já o preço da comida caiu 0,1% no período.
Este foi o primeiro indicador de inflação dos EUA a captar o período após o "Liberation Day", em 2 de abril, quando o presidente Donald Trump anunciou um aumento de tarifas para praticamente todos os países, com taxas mais altas para a China.
O núcleo do CPI que exclui gastos com comida e energia, que são mais voláteis, também avançou 0,2% no mês e 2,8% nos últimos 12 meses. Em março, o indicador também estava em 2,8% em 12 meses.
A meta do Fed, o banco central americano, é trazer a inflação americana para 2%. No entanto, a meta do Fed se baseia em outro indicador, o PCE, focado em gastos de consumo pessoal. Os dados de abril serão divulgados no final de maio.
Efeitos das tarifas de Trump
Trump anunciou, em 2 de abril, uma série de novas tarifas para praticamente todos os países. Houve uma taxa inicial de 10%, válida para o Brasil e os demais países da lista, e tarifas extras para alguns países e blocos, como uma taxa para a China que depois foi ampliada para 145%.
Nos dias seguintes ao anúncio, o mercado de ações e de títulos da dívida americana tiveram fortes quedas. Depois disso, Trump recuou das medidas. Ele manteve a taxa geral de 10%, mas adiou até julho a cobrança das tarifas extras para todos os países, com exceção da China, porque Pequim havia retalhado as cobranças americanas.
No último fim de semana, no entanto, o governo Trump chegou a um acordo com a China para reduzir as tarifas por 90 dias, enquanto um novo acordo definitivo é negociado. A China também retirou quase todas as taxas que havia imposto.
Enquanto o mercado financeiro costuma reagir de modo mais rápido às mudanças, os efeitos das tarifas no comércio exterior levam mais tempo, pois empresas geralmente possuem grandes estoques comprados ainda sob as condições anteriores e levam tempo para buscar novos fornecedores. Em vários casos, as tarifas de Trump foram canceladas antes de serem aplicadas de fato, e houve situações em que cobranças de tarifas já feitas foram suspensas, gerando créditos fiscais a quem as pagou.
Por que o CPI importa?
O índice de inflação dos EUA serve como um dos termômetros dos efeitos das políticas de Donald Trump na economia. As políticas do republicano, como aumentar tarifas de importação sobre todos os países, trazem risco de ampliar a inflação no país e, ao mesmo tempo, de gerar uma recessão.
A inflação nos EUA chegou a 9,1% ao ano em junho de 2022, na esteira da crise gerada pela pandemia. Em resposta a isso, o Fed deu início a um ciclo de alta nos juros, que durou dois anos. O corte da taxa foi iniciado em setembro, quando os juros foram para a faixa de 4,75% a 5% ao ano. Foi a primeira baixa em quatro anos. Nos meses seguintes, houve novas baixas, e a taxa atual é de 4,25% a 4,5% ao ano. No fim de janeiro, o Fed pausou a queda da taxa de juros, e a manteve desde então.
Os juros altos nos EUA atraem mais capitais ao país, o que reduz o fluxo para outros países, como o Brasil, que passam a ter mais dificuldade para captar recursos. A alta nos juros americanos também influencia a queda na taxa de juros do Brasil.
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![O presidente dos EUA, Joe Biden, e a primeira-dama Jill Biden posam ao lado do presidente eleito Donald Trump e Melania Trump ao chegarem à Casa Branca em Washington, DC, em 20 de janeiro de 2025, antes de partirem para o Capitólio dos EUA, onde Trump será empossado como o 47º presidente dos EUA. (Foto de ROBERTO SCHMIDT / AFP)]( "O presidente dos EUA, Joe Biden, e a primeira-dama Jill Biden posam ao lado do presidente eleito Donald Trump e Melania Trump ao chegarem à Casa Branca em Washington, DC, em 20 de janeiro de 2025, antes de partirem para o Capitólio dos EUA, onde Trump será empossado como o 47º presidente dos EUA. (Foto de ROBERTO SCHMIDT / AFP)")
1/17 O presidente dos EUA, Joe Biden, e a primeira-dama Jill Biden posam ao lado do presidente eleito Donald Trump e Melania Trump ao chegarem à Casa Branca em Washington, DC, em 20 de janeiro de 2025, antes de partirem para o Capitólio dos EUA, onde Trump será empossado como o 47º presidente dos EUA. (Foto de ROBERTO SCHMIDT / AFP) (O presidente dos EUA, Joe Biden, e a primeira-dama Jill Biden posam ao lado do presidente eleito Donald Trump e Melania Trump ao chegarem à Casa Branca em Washington, DC, em 20 de janeiro de 2025, antes de partirem para o Capitólio dos EUA, onde Trump será empossado como o 47º presidente dos EUA. (Foto de ROBERTO SCHMIDT / AFP))
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7/17 JD Vance é empossado como vice-presidente pelo juiz da Suprema Corte Brett Kavanaugh enquanto Usha Vance segura a Bíblia durante a 60ª posse presidencial na Rotunda do Capitólio dos EUA em Washington, DC, em 20 de janeiro de 2025. (Foto de Morry Gash / POOL / AFP) (JD Vance é empossado como vice-presidente pelo juiz da Suprema Corte Brett Kavanaugh enquanto Usha Vance segura a Bíblia durante a 60ª posse presidencial na Rotunda do Capitólio dos EUA em Washington, DC, em 20 de janeiro de 2025)
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![WASHINGTON, DC - 20 DE JANEIRO: (E-D) Priscilla Chan, Meta e CEO do Facebook Mark Zuckerberg, e Lauren Sánchez comparecem à posse do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, na Rotunda do Capitólio dos EUA em 20 de janeiro de 2025 em Washington, DC. Donald Trump toma posse para seu segundo mandato como o 47º presidente dos Estados Unidos. (Foto de Chip Somodevilla/Getty Images)]( "WASHINGTON, DC - 20 DE JANEIRO: (E-D) Priscilla Chan, Meta e CEO do Facebook Mark Zuckerberg, e Lauren Sánchez comparecem à posse do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, na Rotunda do Capitólio dos EUA em 20 de janeiro de 2025 em Washington, DC. Donald Trump toma posse para seu segundo mandato como o 47º presidente dos Estados Unidos. (Foto de Chip Somodevilla/Getty Images)")
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![O top três, liderado por Elon Musk, continua a ser integrado por Mark Zuckerberg e Jeff Bezos.]( "O top três, liderado por Elon Musk, continua a ser integrado por Mark Zuckerberg e Jeff Bezos.")
10/17 O top três, liderado por Elon Musk, continua a ser integrado por Mark Zuckerberg e Jeff Bezos. (Convidados, incluindo Mark Zuckerberg, Jeff Bezos, Sundar Pichai e Elon Musk, chegam antes da 60ª posse presidencial na Rotunda do Capitólio dos EUA em Washington, segunda-feira, 20 de janeiro de 2025)
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![Donald Trump em seu discurso de posse]( "Donald Trump em seu discurso de posse")
11/17 Donald Trump em seu discurso de posse (Donald Trump em seu discurso de posse)
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![Joe Biden aperta a mão de Donald Trump em sua posse]( "Joe Biden aperta a mão de Donald Trump em sua posse")
12/17 Joe Biden aperta a mão de Donald Trump em sua posse (Joe Biden aperta a mão de Donald Trump em sua posse)
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![Congresso dos EUA, decorado para a cerimônia de posse]( "Congresso dos EUA, decorado para a cerimônia de posse")
13/17 Congresso dos EUA, decorado para a cerimônia de posse (Congresso dos EUA, decorado para a cerimônia de posse)
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![Congresso dos EUA, em Washington, que terá frio severo no dia da posse]( "Congresso dos EUA, em Washington, que terá frio severo no dia da posse")
14/17 Congresso dos EUA, em Washington, que terá frio severo no dia da posse (Congresso dos EUA, em Washington, que terá frio severo no dia da posse)
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![O ex-presidente George W. Bush, a ex-primeira-dama Laura Bush e o ex-presidente Barack Obama chegam para a cerimônia de posse de Donald Trump]( "O ex-presidente George W. Bush, a ex-primeira-dama Laura Bush e o ex-presidente Barack Obama chegam para a cerimônia de posse de Donald Trump")
15/17 O ex-presidente George W. Bush, a ex-primeira-dama Laura Bush e o ex-presidente Barack Obama chegam para a cerimônia de posse de Donald Trump (O ex-presidente George W. Bush, a ex-primeira-dama Laura Bush e o ex-presidente Barack Obama chegam para a cerimônia de posse de Donald Trump)
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![George W. Bush chega para a cerimônia de posse de Donald Trump]( "George W. Bush chega para a cerimônia de posse de Donald Trump")
16/17 George W. Bush chega para a cerimônia de posse de Donald Trump (George W. Bush chega para a cerimônia de posse de Donald Trump)
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![Donald Trump e Joe Biden no juramento de posse do presidente eleito]( "Donald Trump e Joe Biden no juramento de posse do presidente eleito")
17/17 Donald Trump e Joe Biden no juramento de posse do presidente eleito (Donald Trump e Joe Biden no juramento de posse do presidente eleito)
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