A ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) divulgada nesta terça-feira, 13, mostrou que os diretores do Banco Central (BC) observam um cenário de incerteza, especialmente externa, que demanda "cautela adicional" e flexibilidade sobre a condução da política monetária.

"Para a próxima reunião, o cenário de elevada incerteza, aliado ao estágio avançado do ciclo de ajuste e seus impactos acumulados ainda por serem observados, demanda cautela adicional na atuação da política monetária e flexibilidade para incorporar os dados que impactem a dinâmica de inflação", disse.

O colegiado afirmou que os efeitos do estágio avançado do ciclo de alta da Selic ainda devem se refletir na economia. No documento, os diretores destacam que a moderação da atividade é um elemento 'necessário' para a convergência da inflação à meta. 

O BC afirmou que os juros altos têm contribuído para a moderação do crescimento, com efeitos no mercado de crédito, nas sondagens empresariais, no mercado de câmbio, nos balanços das empresas, assim como na moderação de alguns indicadores de atividade e de mercado de trabalho.

"Tais impactos são esperados e requeridos para a convergência da inflação à meta. Dadas as defasagens inerentes aos mecanismos de política monetária, espera-se que tais efeitos se aprofundem nos próximos trimestres", disse. 

A sinalização deixa em aberto os seus próximos passos do BC. As apostas do mercado financeiro se dividem entre manutenção em 14,75% no encontro de junho ou mais uma alta de 0,25 ponto percentual, para 15%. No último Boletim Focus, o mercado manteve a expectativa de 14,75% ao fim do ano.

Na semana passada, o Copom aumentou em 0,50 ponto percentual a Selic, de 14,25% para 14,75% ao ano. A taxa básica de juros atingiu o maior patamar desde agosto de 2006, quando a taxa também estava em 14,75%.